今日A股一改昨日頹勢，連板股帶領(lǐng)市場走出普漲行情，三大指數(shù)全部翻紅，賺錢效應(yīng)那是崗崗滴！指數(shù)很穩(wěn)定，個股很精彩，大家加油賺！

　　另外火星君想向今日過節(jié)的女神們，道一句辛苦了！

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　　一、多變的春天：如何尋找穿越時間的確定性投資機會（興業(yè)證券）

　　一年之計在于春，近期有多家大牌券商發(fā)布了自己的春季策略，興業(yè)證券張憶東認(rèn)為中國權(quán)益資產(chǎn)長期來看最大的基本面在于：“中國優(yōu)秀公司正崛起為世界級公司。

　　2018年，既不是一味的大勝小，或小勝大，而是尋找真正的優(yōu)質(zhì)公司?！蹦敲催@些優(yōu)質(zhì)公司有哪些特征呢？

　　1）強調(diào)的是基本面、是業(yè)績、是以盈利能力，是中國各個領(lǐng)域有競爭優(yōu)勢的公司；

　　2）強調(diào)的是真正具有內(nèi)生增長動能的優(yōu)勢企業(yè)，就是巴菲特所謂有核心競爭力、有護(hù)城河的公司；

　　3）強調(diào)的是國際對標(biāo)，能夠適應(yīng)中國經(jīng)濟從高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量增長的新形勢，逐步崛起成為同行業(yè)全球龍頭的公司。

　　而高科技、先進(jìn)制造業(yè)受益于中國“補短板”，更有機會從國內(nèi)的龍頭崛起為有全球競爭力的巨頭。從下面這張圖里我們可以看到中國的優(yōu)秀企業(yè)越來越重視研發(fā)：

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　　那么在2018年，哪些行業(yè)更容易找到優(yōu)質(zhì)公司呢？

　　興業(yè)張憶東團(tuán)隊認(rèn)為下面三大領(lǐng)域機會不?。?/p>

　　1）金融股龍頭，長期看好。國內(nèi)優(yōu)質(zhì)大行受益不良率企穩(wěn)和凈息差見底，保險龍頭受益2018年長債利率回升，計提準(zhǔn)備金壓力下降將釋放利潤；

　　2）精選優(yōu)質(zhì)成長股，并耐心等待增持機會。關(guān)注醫(yī)藥科技和TMT、先進(jìn)制造業(yè)等新興行業(yè)，中國制造業(yè)動力從低成本勞動力優(yōu)勢變成高素質(zhì)工程師紅利；

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　　3）周期股龍頭，剩者為王。在供給側(cè)改革及環(huán)保升級的背景下，擁有低成本、低能耗、高品質(zhì)、戰(zhàn)略布局先進(jìn)的產(chǎn)能將成為“傳統(tǒng)領(lǐng)域的核心資產(chǎn)”，如電解鋁、銅、玻璃、造紙、鈷等。

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　　二、行業(yè)迎拐點，創(chuàng)新龍頭市占率連續(xù)上升，你值得擁有（國泰君安）

　　女神節(jié)這天，必不可少的一項活動就是shopping！LV、GUCCI太貴，還是來點國內(nèi)大牌，一樣好看而且性價比高。Shopping的花銷從哪報銷？

　　一個取之于民用之于民的機會來了，國泰君安認(rèn)為，當(dāng)下服裝行業(yè)數(shù)年調(diào)整進(jìn)入尾聲，在宏觀數(shù)據(jù)向好，消費升級趨勢的帶動下，行業(yè)整體顯現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，具體邏輯來看看：

　　1.宏觀經(jīng)濟回暖，行業(yè)增速上升。

　　2017 宏觀經(jīng)濟形勢穩(wěn)中向好，國內(nèi)生產(chǎn)總值首次突破 80 萬億大關(guān)，比上年增長 6.9%，結(jié)束了持續(xù)近 5 年的增速下行；居民收入增長 7.3%，城鎮(zhèn)人均可支配收入回升，同比增長 8.27%；經(jīng)濟回暖使得居民消費力上升，服裝企業(yè)效益明顯好轉(zhuǎn)。

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　　2. 服裝行業(yè)零售增速開始進(jìn)入上漲趨勢

　　2017 年Q4，服裝鞋帽類零售額當(dāng)月同比顯著提升，平均增速 9.1%，同比前兩年大幅增長。不僅如此，服裝行業(yè)的上市公司整體營收快速增長。

　　2017 年年服裝行業(yè)上市公司收入增速連續(xù)維持在 20%以上的高速增長。顯示出服裝行業(yè)內(nèi)的規(guī)?；髽I(yè)已經(jīng)開始呈現(xiàn)業(yè)績復(fù)蘇態(tài)勢。

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　　3. 渠道結(jié)構(gòu)多元化，線上業(yè)績增長亮眼引關(guān)注

　　從渠道端來看，服裝企業(yè)全渠道搭建將基本完成，線下門店數(shù)量減少的趨勢開始企穩(wěn)，線上業(yè)績增長亮眼引關(guān)注，購物中心渠道正流行，電商2017 年GMV 維持高增長。

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　　服裝行業(yè)也受到了線上購物的巨大影響，業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)為更好滿足消費者的需求，開始設(shè)立網(wǎng)店，線上渠道快速擴張，線上收入占比逐漸增加。

　　4. 國內(nèi)企業(yè)競爭力加強，市占率提升。

　　龍頭公司進(jìn)行快反供應(yīng)鏈改革，提高效率。無論是供應(yīng)鏈集中化，還是快反供應(yīng)鏈改革，都證明了服裝行業(yè)供應(yīng)鏈正在持續(xù)優(yōu)化，服裝行業(yè)主動調(diào)整去適應(yīng)市場，在供給側(cè)層面進(jìn)行大改革，國內(nèi)前十品牌市占率連續(xù)四年提升。

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　　投資建議：在大眾服裝行業(yè)整體回暖下，優(yōu)質(zhì)企業(yè)憑借渠道、品牌、供應(yīng)鏈優(yōu)勢將呈現(xiàn)超越行業(yè)整體的表現(xiàn)。推薦森馬服飾（002563）、海瀾之家（600398）、太平鳥（603877）。

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　　三、重磅！大利好出爐，風(fēng)電正式確立反轉(zhuǎn)（安信證券）

　　昨天國家能源局印發(fā)《2018年能源工作指導(dǎo)意見的通知》，為2018 年能源發(fā)展格局定調(diào)，風(fēng)電正式唱主角：計劃新水電裝機600 萬千瓦、核電600 萬千瓦、風(fēng)電2000 萬千瓦（開工2500 萬千瓦）和穩(wěn)妥推進(jìn)光伏發(fā)電。

　　安信證券就認(rèn)為：伴隨重磅政策利好，風(fēng)電反轉(zhuǎn)加速擴張！

　　1.“紅六”變“紅三”，風(fēng)電反轉(zhuǎn)邏輯確認(rèn)。

　　同樣在昨天，專門針對風(fēng)電建設(shè)的《2018年度風(fēng)電投資檢測預(yù)警結(jié)果》發(fā)布，17 年以來，風(fēng)電紅色預(yù)警的六省棄風(fēng)限電顯著下滑，其中，黑龍江、內(nèi)蒙、和寧夏棄風(fēng)率降至 14%、15%和 5%，均已達(dá)到解除預(yù)警的條件，“紅六”變“紅三”！

　　解除紅色預(yù)警意味著可以進(jìn)行風(fēng)電開發(fā)建設(shè)，根據(jù)能源局?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計，17 年黑龍江、內(nèi)蒙和寧夏合計新增并網(wǎng)僅 1.22GW，合計核準(zhǔn)未建規(guī)模達(dá)7.82GW，因此預(yù)計18年三省將貢獻(xiàn)較大增量。

　　2.2018 年是分散式風(fēng)電快速發(fā)展元年。

　　1）國家明顯加大了對分散式風(fēng)電的扶持力度；

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　　2）技術(shù)進(jìn)步為分散式風(fēng)電帶來較好的經(jīng)濟性。

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　　興業(yè)證券認(rèn)為，分散式風(fēng)電有望類似于 2017 年的分布式光伏，18年作為快速發(fā)展的元年，勢頭將持續(xù)超出市場預(yù)期！

　　3.100GW存量空間+35%的年增速，風(fēng)電迎加速擴張。

　　影響風(fēng)電行業(yè)需求的核心因素是棄風(fēng)限電。而隨著棄風(fēng)限電的持續(xù)改善，一方面是推動紅色預(yù)警區(qū)域的逐步解禁，更為重要的是帶來存量電站盈利能力的改善從而提高風(fēng)電投資動力。

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　　4.當(dāng)前風(fēng)電板塊整體估值水平比較低，相關(guān)個股估值均處于歷史低位。

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　　重點推薦設(shè)備制造領(lǐng)域技術(shù)與市場領(lǐng)先的龍頭公司金風(fēng)科技（002202）和天順風(fēng)能（002531）。

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　　四、2018年利潤將驚人“回天”，內(nèi)生動力霸氣外露！

　　OMG！雄安新區(qū)今天再現(xiàn)漲停狂潮，賺錢效應(yīng)爆棚?；鹦蔷^察到，這原來是一則消息掀起的波瀾：

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　　今天火星君仔細(xì)搜尋可靠研報，終于挖掘了一份精彩有料的好東西，它是由西南證券對回天新材（300041）的深度挖掘，咱們立馬來看一下。

　　1. 量價齊升帶動收入增長，毛利漲幅喜人。

　　2017年公司實現(xiàn)工程膠粘劑和化學(xué)品銷售量5.3萬噸，同比增加36.4%；實現(xiàn)太陽能背膜銷售量1636.7萬平方米，同比增長37.7%，產(chǎn)品銷量大幅提升。

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　　分行業(yè)看：汽車制造領(lǐng)域，公司膠粘劑產(chǎn)品銷售收入同比增長19%，毛利率也同比提升2.06個百分點，替代進(jìn)口加速。電子電器和可再生能源領(lǐng)域營業(yè)收入分別同比增長43.4%和46.1%。

　　分產(chǎn)品類別看：有機硅膠、聚氨酯膠為公司膠粘劑核心產(chǎn)品，營業(yè)收入持續(xù)增長，分別同比增長44.5%、37.8%；厭氧膠、丙烯酸酯膠等其他膠類銷售收入也實現(xiàn)快速增長，同比增長16.8%；太陽能電池背膜營業(yè)收入同比增長14.57%，共同帶動公司業(yè)績向好。

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　　2. 產(chǎn)能質(zhì)量雙提升，未來增長可期。

　　1）公司積極開設(shè)分廠，擴大產(chǎn)線規(guī)模：

　　投資設(shè)立子公司宜城回天，在常州回天新建二條太陽能電池背膜生產(chǎn)線，在上海回天、廣州回天新建有機硅膠生產(chǎn)線。上述新增產(chǎn)線建成后，公司聚氨酯膠產(chǎn)能將提升70%，太陽能電池背膜產(chǎn)能將提升 50%，光伏硅膠產(chǎn)能將翻番，電子電器LED用膠產(chǎn)能將提升50%。

　　2）公司繼續(xù)加強研發(fā)投入和新產(chǎn)品開發(fā)：

　　其中聚氨酯整車結(jié)構(gòu)膠、密封膠、底涂劑進(jìn)一步實現(xiàn)性能、環(huán)保升級、結(jié)構(gòu)輕量化；新能源電池導(dǎo)熱灌封膠、光伏硅膠新品已批量供貨；丙烯酸酯膠、UV膠、厭氧膠在手持終端、LCD顯示模組、新能源電池等產(chǎn)品應(yīng)用上技術(shù)逐步成熟，質(zhì)量進(jìn)一步提升。

　　西南證券認(rèn)為，回天新材2018年業(yè)績的大幅釋放，發(fā)展前景持續(xù)向好。預(yù)計2018-2020年EPS分別為0.37元、0.46元、0.53元，對應(yīng)動態(tài)PE分別為28倍、23倍和20倍。

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